Lex专栏 - FT中文网

Lex专栏：看好澳航东航合资

按照中国东航董事长刘绍勇的说法，中国将关注“出行”问题。就此而言，东航与澳航旗下的捷星成立合资公司，时机对双方再好不过，尤其是对澳航。

2012年3月27日

Lex专栏：关注中国银行业不良贷款

如果以中国农业银行的不良贷款拨备作为判断依据，中国银行业前景正在迅速恶化。经济增长放缓，加上2009年政府主导的大量贷款即将到期，前景不容乐观。

2012年3月23日

Lex专栏：英国削减企业税的局限

英国朝着打造最具竞争力的企业税又迈出一步，宣布将把基本税率下调为22%。在英国纳税的企业有理由欢呼了，但与许多财政事务一样，表象可能具有欺骗性。

2012年3月22日

Lex专栏：中国汽油价格可能继续上调

中国再次上调成品油价格，让汽油价格创历史新高。这说明官方对通胀放缓感到宽心，油价可能会继续上调。但中国油企最需要的不是涨价，而是改革成品油定价机制。

2012年3月21日

Lex专栏：百丽与达芙妮的“鞋战”

长远而言，随着收入增加和城市化进程加快，中国人对鞋的需求前景看好。但短期而言，百丽和达芙妮这两家中国鞋企的发展前景却存在差异。

2012年3月20日

Lex专栏：夏普如何止跌

日元下跌，日本电子股普遍反弹，但夏普股价依然在下滑。夏普的问题与竞争对手所面临的问题正相反。尽管它在业务上相对专注，也还是应当考虑“瘦身”。

2012年3月20日

Lex专栏：苹果为何不该派息

与其派发现金，苹果应该这样对股东说：“说实话，您拿着这点钱有什么用呢？我们若把钱花在保持领先地位上，就能让您在未来自豪地把苹果股票留给孙辈们。”

2012年3月20日

Lex专栏：腾讯的游戏战略

腾讯日益依赖游戏来支撑销售。它有绰绰有余的现金来收购，但这家中国市值最高的互联网企业需要证明，其收购游戏的速度足以抵消核心业务销售增长放缓的影响。

2012年3月16日

Lex专栏：花旗不及格？

没通过压力测试，花旗是应该叫屈。该行一级普通资本充足率在所有测试机构中排第六。在美联储设定的压力情境下，花旗大部分贷款类别的预期损失率与同行相当。

2012年3月16日

Lex专栏：中国楼市冷与热

多数观察人士认为，在中国政府防止市场失控的决心带动下，房地产市场增长正在减速。然而，今年许多房地产股票和债券涨幅不小。

2012年3月15日

Lex专栏：优酷土豆联姻

优酷和土豆显然希望合并可以消除导致内容成本不断上升的竞争，还能避免一起代价高昂的法律争端。问题在于，双方内容上的重合度并不高，可能很难实现协同效应。

2012年3月13日

Lex专栏：中国移动值得长线投资

投资者有许多理由对中国移动悲观，头一项就是它不像中国联通和中国电信那样，使用全球通行的技术标准。但放眼未来，仍有理由对其感到乐观。

2012年3月13日

Lex专栏：中国通胀放缓可能提振消费

中国经济增长放缓的一个好处是，2月份通胀率降至20个月低点。问题在于，消费价格下降是否导致政府放松财政政策。

2012年3月12日

Lex专栏：“苹果效应”的成本

“为苹果代工”的金字招牌并不全然是好事。台湾鸿海今年股价上涨了四分之一，但随着它进一步提高工人工资，“苹果效应”的成本正开始显现。

2012年3月12日

Lex专栏：高油价不足虑

油价升至每桶123美元。油价上涨通常表明全球经济增长强劲，因此即便油价逐步走高，股市投资者也不应感到不安。如果伊朗封锁霍尔木兹海峡，则另当别论。

2012年3月9日

Lex专栏：中国人寿怎么了？

中国正在经历人口老龄化、居民财富增加等重大结构性转变，中国的寿险业务应该值得投资。但作为全世界市值最大的寿险公司，中国人寿似乎没有抓住这一契机。

2012年3月9日

Lex专栏：煤炭并购潮背后的中国因素

近年全球煤炭行业的并购活动此起彼伏，而中国是这些交易背后的主导因素。目前煤价已有下降趋势，中国逐渐扩大自身产量也将抑制其对海外煤炭的需求，那么，合并浪潮是否后继无力了呢？

2012年3月8日

Lex专栏：旺旺能“旺”多久

吃零食不利于保持体形，可谁能抵挡零食的诱惑？周二，旺旺的股价因强劲盈利再度提振，目前2012年预期市盈率为24倍，相当于雀巢和卡夫的一半。

2012年3月7日

Lex专栏：“保八”与中国银行业

中国政府昨天宣布今年经济增长不再“保八”后，四大银行股价打破了此前持续上涨趋势。经济增长放缓就意味着贷款增长放缓，投资者有理由表示担忧。

2012年3月6日

Lex专栏：澳门赌场的新财源

澳门博彩业前景看好，一是供求状况极佳，二是没有法律方面的限制，但该行业仍在尝试通过度假村等业务增加收入来源。

2012年3月6日

Lex专栏：港股经纪人的午餐

港交所再度缩短午餐时间，使香港股市午休减至1小时（一年前有2小时）。对此，以散户生意为主的本地券商担心失去商机，但港交所还有更大的问题。

2012年3月6日

Lex专栏：中国风电业还需“劲风”

随着中国国内风能市场传冷，预计今年新增风电装机容量降幅会比去年更大。但竞争加剧有利于大型企业，且海外市场仍然看好，这就是为何金风科技看上去值得投资。

2012年3月5日

Lex专栏：股民爱渣打的理由

渣打不仅选对了市场——亚洲，还把开支控制在合理范围内。只要中国和整个亚太能够像人们预期的那样应对经济放缓，投资者就不会掩饰对这家银行的喜爱。

2012年3月1日

Lex专栏：默多克报纸帝国的式微

詹姆斯•默多克不再担任新闻国际执行董事长一职，让钟爱报纸的老默多克成了他传媒帝国中英国报纸业务的孤独守卫者。出版业务距离新闻集团的核心越来越远了。

2012年3月1日

Lex专栏：股东对新浪期望偏高

新浪股票市盈率达到47倍，显然有一层泡沫。投资者希望，新浪微博将开始产生强劲的销售额，救活母公司趋于成熟的业务。这有点悬。

2012年2月29日

Lex专栏：汇丰的亚洲成本

亚洲人力成本上涨，给汇丰银行的重组带来一丝阴影。首席执行官欧智华必须加快重组进度，同时说服投资者们相信：亚洲的费用在控制之中。

2012年2月28日

Lex专栏：美银、宝洁裁员的不同

美银和宝洁的裁员决定引发不同反应。在美银，假如去年降薪20%，就可使净收益增加四倍，这样的人力成本的确有理由让大家抓狂。但在宝洁，裁员的效应就小得多。

2012年2月27日

Lex专栏：奥巴马税改方案的矛盾

奥巴马政府周三宣布，希望降低企业所得税的最高税率；但同时，它又计划提高股息税，这两者在财务上其实是矛盾的。

2012年2月23日

Lex专栏：阿里巴巴股东的脱手良机

阿里巴巴集团拟以4年前阿里巴巴网络有限公司上市时的股价，向该公司少数股东购回股票，股东们应当利用这个机会脱手。

2012年2月22日

Lex专栏：迎头赶上的安踏

在中国运动服饰品牌的竞争中，安踏正在迎头赶上李宁。但竞争也在对安踏造成伤害，它很难长期处于领跑位置。

2012年2月22日

Lex专栏：百度的移动搜索雄心

百度股价略有下跌，原因之一是，对于它希望通过移动搜索获利的最新想法，投资者也许不大兴奋。百度有实力承受进军移动领域可能遇到的冲击，但也须顾及投资者。

2012年2月20日

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。栏目始于1930年，其团队分布在纽约、伦敦、香港和东京四地。无人确知其名称的起源，有人认为源于拉丁语“微罪不举” 。